北京中鼎经纬实业发展有限公司降低企业经营性债务|法律框架下的策略与实践

企业经营性债务？及其重要性

在现代企业的运营过程中，"企业经营性债务"（operational liabilities）是指企业在日常生产经营活动中产生的各种负债。这类债务不仅包括传统的银行贷款、应付账款等短期负债，还涵盖了融资租赁、递延收益等长期负债形式。根据中国社会科学院学部委员李扬的观点，我国非金融企业部门的债务率在2015年底已高达131%，成为经济运行中的重大风险隐患。

从法律角度来看，经营性债务是企业资产负债表中的重要组成部分，其合理管理直接关系到企业的财务健康状况和市场信用评级。过高的经营性负债不仅会增加企业的财务压力，还可能引发连锁反应，如银行不良贷款、债券违约风险的扩散等。如何在合法合规的前提下降低企业经营性债务，优化资本结构，已成为当前企业和法律从业者面临的重大课题。

当前企业经营性债务现状及成因分析

降低企业经营性债务|法律框架下的策略与实践 图1

随着我国经济结构调整和金融去杠杆政策的推进，企业债务问题日益凸显。根据海通证券首席宏观分析师姜超的研究，2015年底中国全社会负债率已达到248.5%，其中企业部门为127.8%，远高于国际警戒线水平。

从成因上分析，造成企业经营性债务居高不下的原因主要包括以下几个方面：

1. 过度依赖债务融资：长期以来，我国金融市场以间接融资为主导，企业更多依靠银行贷款等带息债务进行资金运作。

2. 资本结构不合理：部分企业在设立初期或扩张阶段，过高地使用了杠杆负债，忽视了所有者权益的积累和优化。

3. 风险防范意识薄弱：一些企业在签订融资合未充分考虑偿债能力的变化因素，导致后续出现还款压力。

法律框架下的企业债务管理策略

1. 完善资本结构，实现最优资本配置

在法律允许的范围内，企业应当科学规划资本结构。一方面可以通过引入战略投资者、发行优先股等方式增加权益性资金比例；可以利用可转换债券等金融工具，在保障偿债能力的优化资本结构。

2. 利用资产证券化等创新工具降杠杆

资产证券化（Asset Securitization）作为一种重要的融资手段，已被广泛应用于企业债务管理中。通过将应收账款、未来收益权等资产打包发行 securities，企业可以在不增加资产负债表负债的情况下实现融资目标。

需特别注意的是，在进行资产证券化操作时，必须严格遵守《中华人民共和国证券法》的相关规定，避免因产品设计不当或信息披露不充分而引发法律纠纷。

3. 加强合同管理，防范恶意逃废债风险

在与债权人签订债务合企业应当特别注意以下几点：

- 明确双方权利义务：确保合同内容合法、合规，并经法律顾问审核。

- 设定合理的还款期限和方式：避免因条款不合理导致的违约风险。

- 约定有效的担保措施：如抵押、质押或保证等，以保障债权人的利益。

降低企业经营性债务|法律框架下的策略与实践 图2

4. 利用重整与重组机制化解债务危机

对于已经出现偿债困难的企业，可以考虑通过破产重整（Reorganization）或债务重组的方式减轻负担。根据《企业破产法》的相关规定，在不损害债权人整体利益的前提下，可以申请法院批准实施债转股、分期偿还等方案。

5. 建立风险预警机制

企业应当建立健全财务监控体系，在可能出现偿债危机时及时采取应对措施。这包括：

- 定期进行财务审计

- 分析现金流健康状况

- 监测行业政策变化

虚拟案例分析：某制造企业的债务优化实践

以一家典型的制造企业为例，假设该企业存在如下问题：

- 短期借款余额为50万元，年利率6%

- 应付账款余额20万元

- 无任何长期负债或所有者权益融资

针对这种情况，可以采取以下法律合规的优化措施：

1. 引入战略投资者：注入50万元新增资本金。

2. 将部分短期借款置换为长期债券：发行期限较长的企业债，降低短期偿债压力。

3. 优化供应链管理：通过与上游供应商协商，延长账期或争取更多信用支持。

经过上述调整后，该企业的资产负债率从80%降至65%，财务风险显着降低。

与建议

面对复杂的经济形势和监管要求，企业在管理经营性债务时应当注意以下几点：

1. 坚持法治思维：所有操作必须在法律框架内进行

2. 注重风险防范：建立健全内部控制系统

3. 加强专业团队建设：包括法律顾问、财务总监在内的专业人员应当充分发挥作用

降低企业经营性债务不仅需要企业的主动作为，也需要政府、金融机构和监管部门的协同努力。只有通过优化制度环境和完善市场机制，才能从根本上化解债务风险，实现经济高质量发展。

（本文为虚拟案例分析，仅用于说明法律框架下企业债务管理的相关策略与实践）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）